九号公司Q2盈利超预期 H2改善驱动估值提升

来源： 中财网


(资料图)

CFi.CN讯：最新财报显示，九号公司2026年第二季度实现营业收入84.88亿元，同比增长28.03%，归母净利润8.05亿元，同比增长2.5%。其中电动两轮车收入41.12亿元，销量同比增长16%，自主品牌滑板车收入增长27%，割草机器人等配件及其他收入大增112%。

券商披露研报指出，公司Q2盈利表现超预期，随着两轮新国标阶段性冲击基本消化，下半年基本面有望持续改善。研报认为，电自爆品矩阵逐步补全，价格策略优化对冲成本上涨后，H2均价和盈利能力均有望提升。原材料和汇兑虽带来一定扰动，但所得税贡献有效增厚了利润。

研报指出，割草机和短出行业务正打开新的成长空间，智能化生态壁垒将持续抬升公司竞争力。基于此，研报预计2026至2028年收入分别为272亿、340亿和411亿元，归母净利润分别为18.7亿、25.2亿和32.8亿元。考虑到业绩确定性与当前估值处于低位，研报给予2026年25倍PE估值，对应目标价63.4元并维持增持评级。

整体来看，公司在经历调整后正进入增长新阶段，核心业务改善信号明确，为股价表现提供重要支撑。

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