净息差大面积回暖上市银行从“卖产品”转向“做配置”

2026-08-31 08:03:07 来源：证券时报网

证券时报记者谢忠翔

目前，A股42家上市银行已全部披露2026年半年报。证券时报记者梳理财报发现，受宏观经济环境变化、息差持续收窄等因素影响，上市银行业绩整体呈现韧性与分化并存的特征。

值得关注的是，在全行业压降负债成本、优化信贷定价策略的推动下，近半数上市银行净息差出现企稳回升迹象，经营层面的拐点逐步显现。

(资料图片)

36家银行净利实现正增长

从这42家上市银行来看，总资产规模稳步扩张，资产质量保持稳健。其中，实现营业收入、归母净利润正增长的银行各有36家。

但从盈利指标来看，上市银行梯队差异进一步拉大，城商行表现尤为亮眼。其中，厦门银行、苏州银行(002966)、宁波银行(002142)营收同比增速领跑，分别达19.60%、13.08%和11.54%。

具体来看，宁波银行不仅营收高增长，归母净利润同样实现12.12%的同比增幅，有强劲的盈利内生动力。农业银行等国有大行也发挥了“压舱石”作用，该行营收实现11.07%的正增长。

然而，在部分银行业绩高歌猛进的同时，个别银行面临经营放缓的压力。光大银行(601818)上半年营收下滑4.32%，归母净利润下滑24.01%；华夏银行(600015)尽管营收实现12.71%的增长，但归母净利润却下降18.35%。此外，紫金银行(601860)、青农商行(002958)、张家港行(002839)等区域性中小银行的营收也出现了不同程度的负增长。

抛开盈利层面的波动，资产质量仍是银行业稳健经营的基石。整体而言，2026年上半年上市银行资产质量总体维持稳健。数据显示，共有24家上市银行不良贷款率较2025年末有所下降，占比超过半数。

但不可忽视的是，在信贷结构调整期，个别银行资产质量阶段性承压，不良率出现反弹。

银行净息差大面积回暖

净息差是衡量商业银行盈利能力的核心指标。2026年上半年，银行业延续已久的息差收窄态势出现积极转变，企稳回升成为行业最受关注的亮点。

在42家A股上市银行中，有18家银行的净息差环比上升，1家持平，这意味着近半数上市银行净息差已经触底回暖。

息差企稳的背后，负债端成本的显著改善是主要驱动力。随着前期高息存款集中重定价，银行普遍加大了负债成本管控力度。数据显示，披露负债成本数据的40家上市银行中，计息负债成本率同比平均下降超34个基点。

农行副行长王文进在此前该行的业绩发布会上表示，受益于存量高息定期存款进入集中重定价周期，尤其是三年期存款挂牌利率降幅最高达135个基点，下半年存款付息率将延续下降趋势，为资产端让利实体经济创造了空间。

在资产端，利息净收入的韧性主要依赖于对公业务的快速增长。对公贷款增速数据显示，上半年上市银行对公贷款平均增幅超过9.3%，其中宁波银行、苏州银行和齐鲁银行增幅排在前列，分别高达19.32%、18.41%和17.28%，有效发挥“以量补价”的作用。建行副行长韩静将信贷投放方向总结为“投新、投优”，重点向科技和制造业领域倾斜。

对于后续走势，国信证券(002736)王剑团队分析，商业银行净息差企稳主要受益于定期存款重定价带来的负债成本改善，预计年内商业银行净息差仍将保持稳定。

中间业务收入分化加剧

在利息净收入趋稳的同时，体现银行“轻资本”运营能力的手续费及佣金净收入却呈现两极分化的态势。

证券时报记者梳理的数据显示，部分银行中间业务逆势大幅增长。例如，宁波银行手续费及佣金净收入同比大增53.90%；常熟银行(601128)、青岛银行(002948)和苏农银行(603323)也分别实现了39.15%、32.66%和30.8%的高速增长。国泰海通证券(600837)研究团队认为，中间业务与其他非息收入的分化，是当前上市银行营收结构的重要特征。

与之形成鲜明对比的是，部分银行中间业务收入大幅滑坡。西安银行(600928)该项指标同比骤降42.35%，长沙银行(601577)、南京银行(601009)和郑州银行(002936)的降幅也分别达18.55%、18.50%和17.32%。

这种显著分化反映了各家银行在财富管理转型和综合金融服务能力上的差距。面对居民资产配置结构的变化，能否抓住财富管理主线，直接决定了非息业务的表现。

邮储银行副行长徐学明表示，在低利率环境下，居民多元理财和资产配置需求持续释放，谁能真正从“卖产品”转变为“做配置”，谁就能在财富市场竞争中脱颖而出。

标签：青农商行利率环境存款重定价制造业